本文來(lái)自微信公眾號(hào)：青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論 （ID：Qingshan-Research），作者：青山研究院

2025年第一季度已經(jīng)結(jié)束，從各個(gè)角度和表現(xiàn)來(lái)看，環(huán)保行業(yè)的整體狀況可以概括為“困境加深、自救緊迫”。

這一季度以來(lái)，整個(gè)環(huán)保行業(yè)的氛圍持續(xù)壓抑，企業(yè)普遍面臨資金緊張和回款延遲的巨大壓力，“現(xiàn)金流”三個(gè)字幾乎成為懸在所有環(huán)保企業(yè)頭頂?shù)囊话牙麆?，隨時(shí)可能落下造成致命一擊。

此外，環(huán)保行業(yè)在進(jìn)入結(jié)構(gòu)性和長(zhǎng)期性的可持續(xù)發(fā)展困境，市場(chǎng)需求萎縮、技術(shù)創(chuàng)新停滯、競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)短期難以找到有效的突破口與轉(zhuǎn)機(jī)。

2025年，環(huán)保行業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻且現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)，同時(shí)能夠看到，這場(chǎng)危機(jī)的化解將主要看企業(yè)的“自救能力”。

一、短期挑戰(zhàn)：回血的緊迫性，環(huán)保行業(yè)的倒閉潮或?qū)?lái)臨

在一季度的行業(yè)輿情中，“回款”毫無(wú)疑問(wèn)是聲量最大的關(guān)鍵詞。

無(wú)論是在行業(yè)交流活動(dòng)、微信群聊，還是在線(xiàn)下會(huì)議甚至是高端論壇上，“回款”始終都是一個(gè)繞不開(kāi)的核心話(huà)題。有業(yè)內(nèi)人士開(kāi)玩笑說(shuō)，“以前大家比拼的是誰(shuí)的訂單多、規(guī)模大，現(xiàn)在則變成了誰(shuí)的客戶(hù)回款速度更快，誰(shuí)能把現(xiàn)金流撐得住?！?/p>

今年以來(lái)，從綜合總包公司、設(shè)備制造商，到上下游各級(jí)供應(yīng)商，幾乎沒(méi)有哪一環(huán)能夠置身事外，或多或少都在承受著不同程度的回款壓力。

一些規(guī)模較大的頭部企業(yè)尚能憑借資金儲(chǔ)備暫時(shí)扛住壓力，而對(duì)更多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流壓力早已成為懸在頭上的一把利劍，隨時(shí)可能掉落。

付款滯后問(wèn)題變得越來(lái)越嚴(yán)重。大量項(xiàng)目的付款周期不斷延長(zhǎng)，超過(guò)一年付款周期的項(xiàng)目比比皆是，一些地方甚至出現(xiàn)了2至3年付款延期的極端情況。

近一年內(nèi)能夠看到，現(xiàn)金流危機(jī)的重壓之下，圍繞回款的糾紛和官司多了起來(lái)，其中相關(guān)企業(yè)不乏業(yè)內(nèi)知名上市企業(yè)。

過(guò)去，企業(yè)或許還能通過(guò)借貸或墊資的方式勉強(qiáng)撐過(guò)資金周轉(zhuǎn)的難關(guān)，但如今這一渠道也日漸收緊，金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保企業(yè)的貸款審核變得更加嚴(yán)格，企業(yè)通過(guò)外部渠道緩解資金壓力的空間大幅縮小。

在這樣的背景下，許多企業(yè)的“血槽”僅剩下半年的余量。今年一季度，已有不少企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的苗頭。一些看似經(jīng)營(yíng)良好、有一定市場(chǎng)基礎(chǔ)的企業(yè)，也在現(xiàn)金流危機(jī)面前暴露出了經(jīng)營(yíng)的脆弱性。

未來(lái)一年，這種情況很可能將進(jìn)一步惡化，如果上游資金源頭沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行根本性改善，環(huán)保企業(yè)的倒閉潮恐怕在所難免。

現(xiàn)金流危機(jī)的背后，既反映了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下政府財(cái)政狀況波動(dòng)的現(xiàn)實(shí)，也暴露出環(huán)保行業(yè)長(zhǎng)期粗放發(fā)展中，高度依賴(lài)政府支付、重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

“回款”問(wèn)題必將2025年環(huán)保企業(yè)面對(duì)的首要緊迫挑戰(zhàn)，“熬得久”幾乎成了企業(yè)唯一的生存能力標(biāo)準(zhǔn)，而“熬不過(guò)去”的企業(yè)，只能遺憾退場(chǎng)。

二、中長(zhǎng)期挑戰(zhàn)：可持續(xù)發(fā)展的困境，在同質(zhì)惡性競(jìng)爭(zhēng)中的涅槃之路

進(jìn)一步剖析，環(huán)保企業(yè)所面臨的困難并不僅限于短期現(xiàn)金流問(wèn)題，同時(shí)面臨中長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展困境。

在過(guò)去幾年中，環(huán)保行業(yè)曾經(jīng)借助政策紅利與資本推動(dòng)，經(jīng)歷了一輪高速擴(kuò)張，但當(dāng)這種外部支持逐漸減弱甚至消退時(shí)，行業(yè)自身內(nèi)生增長(zhǎng)能力不足的問(wèn)題便開(kāi)始暴露。

一方面，用戶(hù)端需求持續(xù)萎縮成為制約環(huán)保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。地方政府作為環(huán)保行業(yè)的最大用戶(hù)，支付能力疲弱的情況日益突出。

例如，一些地方財(cái)政收入受房地產(chǎn)、土地出讓收入下滑及宏觀經(jīng)濟(jì)放緩影響顯著下降，資金緊張使得政府支付環(huán)保項(xiàng)目款項(xiàng)的能力大幅弱化，曾經(jīng)蓬勃發(fā)展的政府主導(dǎo)性市場(chǎng)逐漸陷入投資困境。

越來(lái)越多的環(huán)保項(xiàng)目無(wú)法得到及時(shí)付款，拖欠周期拉長(zhǎng)，這一趨勢(shì)使得環(huán)保企業(yè)面臨的回款壓力更加突出。

與此同時(shí)，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)影響，眾多工業(yè)類(lèi)用戶(hù)的經(jīng)營(yíng)狀況也不理想，對(duì)于環(huán)保投資的需求和意愿自然大幅下降。許多工業(yè)企業(yè)原本計(jì)劃的污染治理或設(shè)施升級(jí)項(xiàng)目紛紛延期甚至取消，導(dǎo)致環(huán)保市場(chǎng)的整體需求升級(jí)明顯萎縮。

另一方面，產(chǎn)業(yè)端內(nèi)部同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇進(jìn)一步加重了企業(yè)的發(fā)展困境。過(guò)去幾年，環(huán)保行業(yè)的快速擴(kuò)張帶來(lái)了大量新進(jìn)入者，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)迅速演變?yōu)閻盒愿?jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

為了搶奪有限的市場(chǎng)份額，各環(huán)保企業(yè)紛紛陷入價(jià)格戰(zhàn)的漩渦，低毛利運(yùn)營(yíng)幾乎成為整個(gè)行業(yè)的普遍現(xiàn)象。企業(yè)在微薄利潤(rùn)中生存，導(dǎo)致對(duì)研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)方面的投入能力急劇下降。

“高技術(shù)”、“高附加值”曾經(jīng)是環(huán)保行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但現(xiàn)狀卻演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)中“低技術(shù)壁壘”和“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”的尷尬境地。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品和技術(shù)同質(zhì)化嚴(yán)重，客戶(hù)對(duì)于技術(shù)差異的敏感度下降，使得環(huán)保企業(yè)難以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新獲得更多利潤(rùn)空間。

過(guò)去支撐環(huán)保行業(yè)快速擴(kuò)張的重要因素——政策紅利和資本熱潮，目前已經(jīng)大幅退去。隨著政策趨于理性、資本轉(zhuǎn)向更具確定性的市場(chǎng)，環(huán)保行業(yè)的快速成長(zhǎng)期宣告終結(jié)，企業(yè)不得不直面缺乏外部驅(qū)動(dòng)力的尷尬現(xiàn)實(shí)。

環(huán)保行業(yè)逐漸進(jìn)入一個(gè)漫長(zhǎng)而痛苦的自然淘汰階段，在這一過(guò)程中，并購(gòu)重組、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型現(xiàn)象會(huì)逐漸增多。然而，目前環(huán)保行業(yè)所發(fā)生的并購(gòu)重組大多并非主動(dòng)積極的戰(zhàn)略升級(jí)，更多的是被動(dòng)求生。

許多企業(yè)不得不接受易主或被兼并，以緩解資金鏈壓力和業(yè)績(jī)壓力。近一年多以來(lái)，已經(jīng)有多家環(huán)保上市企業(yè)易主，這無(wú)疑預(yù)示著環(huán)保行業(yè)更大規(guī)模的洗牌即將來(lái)臨。

面對(duì)這樣嚴(yán)峻的形勢(shì)，環(huán)保企業(yè)的管理者必須認(rèn)識(shí)到，行業(yè)正處于一個(gè)深刻變革的十字路口，過(guò)往依靠外力增長(zhǎng)的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼。

如何在競(jìng)爭(zhēng)加劇、需求萎縮、資金鏈緊繃的困境中尋求突破，將成為未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里所有環(huán)保企業(yè)必須認(rèn)真面對(duì)并解決的重大挑戰(zhàn)。

三、企業(yè)的自救與破局之道：戰(zhàn)略收縮、模式轉(zhuǎn)型、現(xiàn)金為王

面對(duì)日益嚴(yán)峻的現(xiàn)金流困境和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的難題，環(huán)保行業(yè)曾經(jīng)依賴(lài)的外部支持，如政策驅(qū)動(dòng)和市場(chǎng)需求回暖，短期內(nèi)已經(jīng)難以為繼。

行業(yè)逐漸從以往“靠天吃飯”的舒適區(qū)走入了不得不“自我救贖”的艱難新階段。這個(gè)轉(zhuǎn)變并非企業(yè)主動(dòng)選擇，而是行業(yè)形勢(shì)所迫，幾乎所有環(huán)保企業(yè)都不得不面臨這場(chǎng)生存與發(fā)展的考驗(yàn)。

今年一季度，已有部分企業(yè)開(kāi)始采取明確而積極的行動(dòng)，試圖在困境中探索破局之道。

其一，“收縮戰(zhàn)線(xiàn)，聚焦核心業(yè)務(wù)”成為了一條顯而易見(jiàn)的路徑。比如某上市水務(wù)企業(yè)，主動(dòng)退出了多個(gè)毛利率低、回款狀況不佳的區(qū)域市場(chǎng)，將有限的資金和人力資源集中于自己擅長(zhǎng)且利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，這種聚焦戰(zhàn)略已初見(jiàn)成效，不僅緩解了現(xiàn)金流壓力，也讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益出現(xiàn)了明顯回升。

類(lèi)似這樣主動(dòng)止損、集中優(yōu)勢(shì)資源的做法，正迅速成為整個(gè)環(huán)保行業(yè)越來(lái)越多企業(yè)效仿的常規(guī)手段。

其二，從“重資產(chǎn)”模式向“輕資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)型，也逐漸成為環(huán)保行業(yè)企業(yè)自救的重要選擇。有環(huán)保企業(yè)在一季度提出，要大力發(fā)展設(shè)備租賃、技術(shù)服務(wù)及運(yùn)營(yíng)管理等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式，盡可能縮短項(xiàng)目資金占用周期，減輕資金壓力。

這種模式的好處在于，企業(yè)可以在更短的周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回流，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。

尤其在資金極為緊張的當(dāng)下，環(huán)保企業(yè)若能從單純靠建設(shè)重資產(chǎn)項(xiàng)目向提供技術(shù)咨詢(xún)、運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)轉(zhuǎn)型，不僅可以緩解資金周轉(zhuǎn)的壓力，也能逐漸擺脫對(duì)大規(guī)模資本投入的過(guò)度依賴(lài)。

其三，為了應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期資金鏈緊張的現(xiàn)實(shí)，環(huán)保企業(yè)在降本增效方面的努力也尤為突出。

今年一季度以來(lái)，一批環(huán)保企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始大力實(shí)施精細(xì)化管理戰(zhàn)略，例如有環(huán)保就在內(nèi)部開(kāi)展了全面組織精簡(jiǎn)和成本壓縮行動(dòng)，通過(guò)裁減冗員、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，使人員和運(yùn)營(yíng)成本同比降低了超過(guò)10%。

這種降本措施一方面體現(xiàn)出企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流危機(jī)的高度警覺(jué)，另一方面也反映出行業(yè)普遍進(jìn)入了長(zhǎng)期的管理內(nèi)卷階段，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸從過(guò)去的規(guī)模、訂單之爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎l(shuí)更能精打細(xì)算、誰(shuí)更能降低成本。

可以說(shuō)，這些自救舉措雖然無(wú)法從根本上徹底改變當(dāng)前的行業(yè)困境，但在一定程度上緩解了企業(yè)面臨的壓力，也為行業(yè)未來(lái)的發(fā)展探索了可能的新方向。

在目前現(xiàn)金流困境和增長(zhǎng)乏力的雙重挑戰(zhàn)下，環(huán)保企業(yè)的生存戰(zhàn)略不再局限于擴(kuò)張市場(chǎng)規(guī)模，而更需要企業(yè)回歸理性經(jīng)營(yíng)，深度挖掘自身優(yōu)勢(shì)資源，精細(xì)化管理、聚焦主業(yè)并探索新模式。

這種企業(yè)自救的意識(shí)，將逐漸成為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)整個(gè)環(huán)保行業(yè)內(nèi)最鮮明的特征。如何在長(zhǎng)期的低迷周期中穩(wěn)住陣腳、積蓄力量，決定著每家環(huán)保企業(yè)未來(lái)的成敗。

四、結(jié)語(yǔ)：反思回歸、自救重生

如何在寒冬中找到適合自己的生存之道，成為所有環(huán)保企業(yè)接下來(lái)必須認(rèn)真面對(duì)的課題。

整體來(lái)看，環(huán)保企業(yè)將在未來(lái)一年全面進(jìn)入“戰(zhàn)略收縮、模式轉(zhuǎn)型、現(xiàn)金為王”的自救狀態(tài)。

這不是簡(jiǎn)單的調(diào)整，而是環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷了政策紅利期的快速擴(kuò)張后，面對(duì)嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)做出的本質(zhì)性反思與回歸。

在行業(yè)整體低迷的環(huán)境下，這種自救趨勢(shì)將不斷強(qiáng)化，將是環(huán)保企業(yè)最為關(guān)鍵的生存智慧。