本篇評級為★★★，主要圍繞以下內容展開：

1、豁免清單：短期戰術性妥協，長線沖突仍在路上

2、四月更可能托而不舉?

3、美債，極端價格之下往哪里走?

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新聞解讀評級說明：五星重磅，四星重要，三星級以下大家選擇聽。

1、豁免清單：短期戰術性妥協，長線沖突仍在路上

這個周末，關稅問題上出現了一些重要反轉。這些反轉是否能讓金融市場徹底擺脫目前的動蕩和危機狀態呢？我們一起來看一下。

最大的反轉來自美國官方的態度。他們公布了一個關稅豁免清單，其中包括手機、電腦、平板等產品，以及各種能插在手機和電腦上使用的零配件，如固態硬盤、顯示器、投影儀等，還有其中使用的半導體。總之，只要是能從手機和電腦中拆出來的零件，都包含在豁免清單中。這個豁免清單目前是普惠性的，并非針對特定國家，而是包括中國在內的所有相關產品都暫時免除了高額對等關稅。整體情況又回到了4月2日之前的狀態。

這對中國的消費電子板塊是一個重大利好，上周五市場已經有所反映。這部分商品在中國對美出口總額中的占比相當大，大概能達到五分之一，按1000億美元左右的規模來計算。涉及的規模如此之大，因此這被視為美國關稅政策最大的一次妥協。那么，這是否意味著美國的關稅大棒就此不會再揮舞了呢？是否也意味著中美這兩個大國之間的最強擾動期已經過去了呢？

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