作者｜朱振鑫

頭圖｜視覺中國

春節(jié)后市場沖高回落，引發(fā)了很多投資者的恐慌。之所以恐慌，是因為心里沒底，擔(dān)心去年的噩夢重演。但對這種短期波動不用過度關(guān)注，因為你再關(guān)注也預(yù)測不了、避免不了。

就算僥幸躲過去了這次的下跌，可能下次的上漲也躲過去了，頻繁做短期判斷總有犯錯的時候。歸根到底，短期波動的不確定性太高。與其跟著短期的漲跌焦慮，不如把握一些確定性更高的中期趨勢。

中期來看，核心記住兩點：

第一，不要因為短期的回調(diào)就動搖中期向好的信心。現(xiàn)在經(jīng)濟已經(jīng)進入復(fù)蘇期，市場也處于估值修復(fù)過程中，2022年那種尾部風(fēng)險大概率不會再現(xiàn)。2022那種非經(jīng)濟沖擊是看不清底的，而這種正常復(fù)蘇過程中的回調(diào)是有底的，不會偏離太多，除非后續(xù)疫情再出現(xiàn)完全超預(yù)期的變化。

第二，也不要因為前期的快速上漲就奢望大牛市。現(xiàn)在經(jīng)濟只是從底部邊際好轉(zhuǎn)的復(fù)蘇期，并不是真正健康強勁的過熱期，這意味著股市的業(yè)績周期還沒有見底。所以市場并不會像2020下半年或者2017年那種大牛市一路上漲，而更類似2016和2019年的牛市初期，反復(fù)震蕩在所難免。

基于這兩個核心判斷，其實應(yīng)對策略也很清楚：不著急追高，也不要恐慌殺跌，今年還是以持有“養(yǎng)著”為主。如果市場回調(diào)到股債比價低于35%的便宜區(qū)間，可以繼續(xù)分散播種，金字塔式布局。如果漲到便宜區(qū)間以上，那就耐心持有即可，不要頻繁交易。

關(guān)于近期市場就講到這，具體問題不清楚的可以去聽下之前的內(nèi)參和策略會，那里講得比較詳細(xì)。關(guān)于2023年的市場風(fēng)格，很多會員在問消費和科技如何搭配，今天我們來講講這個專題。

世界上大多數(shù)成功的投資人幾乎都是出自兩大賽道，一個是大消費，另一個就是大科技。其中最知名的兩個代表，一個是鐘情消費股的巴菲特，另一個是主攻科技股的木頭姐。中國市場也不例外，大家所熟悉的明星基金經(jīng)理基本要么是做消費的，要么是做科技的。

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